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来源:北京商报
“黑天鹅”事件令股市短期承压,个股也随之大面积调整。资本市场的“黑天鹅”事件难以预测,最好的应对策略是采用定投的交易策略,无论是个股还是ETF,采用单月定投的模式,能够极大提高安全边际。
定投的核心优势在于摆脱择时依赖。“黑天鹅”事件发生时,市场情绪易陷入恐慌,投资者往往因担心股价继续下跌而选择卖出,或因渴望抄底盲目加仓,两种行为均易导致决策失误。而定投以固定周期、固定金额持续投入,不受短期市场情绪影响,到点执行即可。这种模式能平均持仓成本,在市场下跌阶段自动积累更多筹码,降低高位持仓占比。等到市场情绪平复、估值回归理性后,成本优势将转化为收益空间。
选择ETF基金开展定投,能进一步分散风险。单一股票易受“黑天鹅”事件与个股利空双重冲击,波动幅度较大。ETF基金覆盖多个行业与板块,可对冲单一行业或公司的极端风险,避免因个别股票暴雷导致账户价值大幅回撤。同时,连续定投的节奏能避免一次性满仓暴露于极端风险中。
定投并非机械操作,还需配合基础风控与标的筛选。首先,投资者选择的ETF成分股范围需具备长期基本面支撑,避免选择基本面代表性并不突出的基金品种,确保“黑天鹅”事件冲击后基金成分股大多具备估值修复基础。其次,投资者应预留应急资金,避免因短期资金需求被迫在低位卖出,从而造成实际损失。最后,可设置简单的再平衡机制,当市场估值处于历史高位时,适当减少定投金额或暂停投入,等到估值回归合理区间后再恢复,避免收益回吐。
从长期投资视角看,“黑天鹅”事件的影响多为短期。市场的核心驱动力仍源于经济基本面与上市公司的盈利增长,短期冲击难以改变长期趋势。定投通过拉长投资周期,让资金充分分享经济增长与上市公司盈利提升带来的收益,同时规避短期波动对投资决策的干扰。对于普通投资者而言,定投无需复杂的专业分析能力,操作门槛低,能实现稳健的长期投资目标,是应对“黑天鹅”事件的实用策略。
此外,投资者选择ETF基金可优先选择沪深300指数基金,从过往的经验看,大资金在增持时更大概率会选择沪深300指数基金,而且这300家成分股也能够代表A股市场最优质的公司群体,投资者选择沪深300指数基金定投,能够获得超过平均水平的预期收益率。
资本市场的“黑天鹅”事件无法回避,投资者应聚焦自身可掌控的交易环节。放弃择时执念,改为连续定投,搭配ETF基金,既能避免情绪化操作失误,又能在市场调整中积累筹码。长期来看,定投以极强的纪律性成为应对“黑天鹅”事件、实现价值投资目标的有效交易策略。
北京商报评论员 周科竞
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